今週も暗号資産アナリストの松嶋がビットコイン相場の動向を分析します。
- 今週のビットコインは、AI半導体関連株の調整リスクとビットコインETFからの資金流出が重なり一時BTC＝81,000ドル（約1,263万円）付近まで急落したものの、その後は米利下げ観測の高まりと暗号資産市場を巡る好材料を背景に反発し、BTC＝90,000（約1,404万円）台を回復した。
- 来週のビットコインは、米利下げ観測の高まりと株式市場のリスクオン回復を背景に、底堅さを維持する展開が予想される。直近の価格レンジとして、上値はBTC=100,000ドル（約1,560万円）、下値はBTC=85,000ドル（約1,326万円）を意識する。
今週の相場動向
相場回顧 BTC（ビットコイン）：米利下げ観測の高まりと複数の好材料により90,000ドル台を回復
ビットコインは、AI半導体関連株の調整リスクとビットコインETFからの資金流出が重なり急落したものの、その後は米利下げ観測の高まりと暗号資産市場を巡る好材料を背景に反発した。
AI関連株がバリュエーション調整の流れから売られると、リスクオフの波はビットコインにも及び、特にブラックロックのIBITを中心にETFから連日でまとまった資金流出が発生したことで下落に拍車がかかった。この結果、BTC＝81,000ドル（約1,263万円）付近まで急速に値を崩す場面がみられた。
しかし、その後はFRB当局者のハト派寄りの発言を受けて12月FOMCでの利下げ観測が強まり、米国株が持ち直すとともにビットコインにも買い戻しが広がった。11月の米消費者信頼感指数が大幅に低下したことで利下げ期待がさらに高まり、市場全体でリスクオンムードが回復した。
この間、米国でリップルやドージコインの現物ETFが相次いで上場したほか、次期FRB議長候補としてハト派かつ暗号資産に理解のあるハセット氏の名前が浮上したことが安心材料となった。また、テキサス州がIBITを通じて州として初めてビットコインを購入したことも象徴的な追い風となった。
加えて、メタプラネット（3350）やストラテジー【MSTR】など暗号資産トレジャリー企業に対する過度な警戒感も後退し、暗号資産全体のセンチメントが改善。こうした複数の支援材料が重なり、ビットコインはBTC=90,000ドル（約1,404万円）台を回復した。
今週のトピックス
金融市場
- ウォラーFRB理事、12月は利下げを主張－その後は会合ごとに判断
- JPモルガンが米株に強気転換、ウォール街でS&P500予想引き上げ相次ぐ
- ベージュブック、米経済活動ほぼ変わらず－高所得層除き消費減少
- 米住宅ローン申請件数、2023年以来の高水準－金利上昇にもかかわらず
- 米新規失業保険申請件数、予想外に減少－4月中旬以来の低水準
- オラクルの信用リスク、金融危機時を上回る恐れ－AI巨額投資に不安
- トランプ氏、高市氏に台湾巡り中国を刺激しないよう助言－WSJ
暗号資産市場
- ソラナとXRPのETFが好調 資金フローの明暗が鮮明に
- CMEグループ、仮想通貨先物・オプション取引高が過去最高を更新
- グレイスケール、XRP・ドージコインETFを上場開始 管理手数料は初期免除
- 金融庁、仮想通貨交換業者の責任準備金積立を義務化へ 投資家保護を強化＝日経
- 「BTCが74000ドルまで下落しても転換社債に対する価値は5.9倍」ストラテジー、債務の安全性を強調
- ロビンフッド、予測市場向けデリバティブ取引所を新設 2026年運営開始
- 仮想通貨支持派のホワイトハウス経済顧問ハセット氏、次期FRB議長の最有力候補に浮上
- メタプラネット、ビットコイン担保に約200億円を借入れ BTC追加購入などに利用へ
- テキサス州、米国初のビットコイン購入州に 7.8億円相当分のブラックロックETFで
- 韓国大手取引所アップビット、約48億円の不正流出 全額を自社資産で補償へ
来週の相場予想
BTC（ビットコイン）は米利下げ観測とリスクオン回復を背景に底堅さを維持する展開か
来週のビットコインは、米利下げ観測の高まりと株式市場のリスクオン回復を背景に、底堅さを維持する展開が予想される。
まず、米雇用統計の発表が先送りとなるなか、ADP雇用統計やISM関連指数といった民間指標が相場を左右するイベントとして注目される。いずれも市場予想を下回る内容となれば、利下げ観測が一段と高まり、米国株とともにビットコインも買われやすい地合いとなるだろう。また、AI半導体株の調整リスクに対する過度な警戒感が後退し、JPモルガンをはじめとする大手金融機関が米国株の強気見通しを相次いで示していることも、市場全体のリスクオンムードを後押ししている。
米国ではビットコイン・イーサリアムETFからの資金流出が続く一方で、ソラナやリップルなど新たに上場したアルトコインETFには連日で資金が流入している。今後も新規銘柄のETF上場が進み、アルトコインETFへの需要が拡大するようであれば、資金循環の流れからビットコイン・イーサリアムETFにも資金が回帰し、暗号資産市場全体の下支え要因となる可能性がある。さらに、米テキサス州によるETF経由のビットコイン購入を契機に、他州でも同様の動きが広がれば、公的主体による需要拡大期待が高まり、中長期的な買い材料として意識されるだろう。
もっとも、12月FOMCを控えて政策判断への不透明感は残り、当局者発言や経済指標、ETFフロー次第で神経質な値動きが続くことが想定される。
直近の価格レンジとして、上値はBTC=100,000ドル（約1,560万円）、下値はBTC=85,000ドル（約1,326万円）を意識する。
来週のトピックス：暗号資産市場に影響しうる指標をピックアップ
経済指標・イベント
- 米国、11月ISM製造業景況指数（12/1）
- ユーロ圏、11月消費者物価指数<速報値>（12/2）
- 米国、11月ISM非製造業景況指数（12/3）
- 米国、11月ADP雇用統計（12/3）
- ユーロ圏、7-9月期四半期域内GDP<確定値>（12/5）
- 米国、9月個人消費支出（12/5）
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