相場展望：BTC（ビットコイン）は米雇用統計・消費者物価指数等の重要イベント集中で上下に振れやすい展開か

今週も暗号資産アナリストの松嶋がビットコイン相場の動向を分析します。

• 今週のビットコインは、12月に入ってから回復基調を見せつつも、ストラテジー【MSTR】を巡る懸念が払拭されず、上値の重い展開が続いた。
• 来週のビットコインは、主要国で重要経済指標と金融政策イベントが集中することから、様子見姿勢が強まる一方で、発表内容次第では上下に振れやすい展開が予想される。直近の価格レンジとして、上値はBTC=95,000ドル（約1,482万円）、下値はBTC=85,000ドル（約1,326万円）を意識する。

今週の相場動向

相場回顧 BTC（ビットコイン）：ストラテジー懸念が重石となり回復基調も上値の重い展開

ビットコインは、12月に入ってから回復基調を見せつつも、ストラテジー【MSTR】を巡る懸念が払拭されず、上値の重い展開が続いた。

ストラテジー【MSTR】がMSCI指数から除外されることで、同社がビットコイン売却を余儀なくされるとの思惑が広がる中、ビットコインは軟調に推移した。トランプ政権が6日に発表した最新の国家安全保障戦略で暗号資産が言及されなかったことも失望材料となり、一時BTC=88,000ドル（約1,372万円）付近まで下落した。

その後、ストラテジー【MSTR】が9月以来となるビットコインの追加購入を発表したことで過度な懸念が後退し、ビットコインは反発した。加えて、米SEC委員長が講演で2026年に向けて暗号資産規制の進展を示唆したことが制度面の追い風として意識され、BTC=94,000ドル（1,466万円）付近まで急速に回復した。

しかし、これまで強気スタンスを維持していたスタンダード・チャータード銀行がビットコインの将来予想価格を大幅に引き下げたことがが市場心理を冷やし、上値追いの動きは鈍化した。

FOMCでは3会合連続の利下げが決定され、米国株は上昇したものの、ビットコインはかえって下落した。同日、ストラテジー【MSTR】がMSCI指数除外に対する反対意見を提出したことが再び市場の警戒感を呼び、BTC=90,000ドル（約1,404万円）付近まで急落した。

今週のトピックス

金融市場

• オラクル株が大幅安、予想下回るクラウド売上高とAI投資拡大が重し
• FOMCが0.25ポイント利下げ、3人が反対票－26年は利下げ1回を予想

暗号資産市場

• 韓国、取引所に無過失損害賠償責任を導入へ　アップビットのハッキング事件を受け
• UAE初、イスラム系銀行ルヤがビットコイン投資サービスを開始
• ビットコイン担保をデリバティブ市場で使用、米CFTCがトークン化パイロットプログラムを開始
• ストラテジーが約1500億円でビットコイン押し目買い、7月以来の規模に
• ブラックロックもステーキング商品提供へ、イーサリアム現物ETFで
• 補正予算の国会質疑で仮想通貨税制が議題に　国民民主党が質問、高市首相は「与党税調で検討中」と答弁
• 米XRP現物ETF、全期間で純流入を記録　約1459億円に到達
• 米大手9行が仮想通貨企業を排除　通貨監督庁が是正へ
• ストラテジー社、ビットコイン保有企業の扱いめぐり書簡　MSCI指数除外案に反対表明
• SEC委員長、2026年に仮想通貨規制の大幅進展を予告　トークン分類制度など導入加速

来週の相場予想

BTC（ビットコイン）は米雇用統計・消費者物価指数等の重要イベント集中で上下に振れやすい展開か

来週のビットコインは、主要国で重要経済指標と金融政策イベントが集中することから、様子見姿勢が強まる一方で、発表内容次第では上下に振れやすい展開が予想される。

まず、12月16日の米11月雇用統計が最大の注目材料となる。同統計は米政府閉鎖の影響で公表が遅延しており、市場は労働市場の減速度合いを見極めようとしている。市場予想を下回る弱い内容となれば、利下げ継続観測が一段と強まり、金利低下を通じてビットコインには買い戻しが入りやすい。一方、雇用者数や賃金が強い結果となれば、利下げに打ち止め感が出ることでリスク資産全般の重石となり、ビットコインにも売り圧力が及ぶ可能性がある。

18日の米11月消費者物価指数と19日の米11月個人消費支出も相場の方向性を左右する重要指標となる。これらのインフレ指標が鈍化を示せば、利下げ余地拡大への期待が高まることで相場の下支え要因となる。一方、インフレの粘着性が確認されるようであれば、2026年以降の利下げペース鈍化が意識され、ビットコインの売りをさらに強める恐れがある。

さらに、18～19日の日銀金融政策決定会合も市場のボラティリティを高める可能性がある。市場予想通りに利上げが実施されれば、日米金利差縮小を背景に円高が進行し、ドル建てで横ばいでも円建てのビットコイン価格は上値が抑えられるだろう。

その他、ストラテジー【MSTR】の指数除外に対する反対意見を受けてMSCIが追加見解を示す場合には、その内容によって短期的に相場が振れやすい点には注意が必要だ。

直近の価格レンジとして、上値はBTC=95,000ドル（約1,482万円）、下値はBTC=85,000ドル（約1,326万円）を意識する。

来週のトピックス：暗号資産市場に影響しうる指標をピックアップ

経済指標・イベント

• 米国、11月雇用統計（12/16）
• ユーロ圏、11月消費者物価指数<改定値>（12/17）
• 米国、11月小売売上高（12/17）
• 米国、11月消費者物価指数（12/18）
• ユーロ圏、ECB理事会（12/18）
• 日本、日銀金融政策決定会合（12/18-19）
• 日本、11月全国消費者物価指数（12/19）
• 米国、7-9月期四半期実質国内GDP<確定値>（12/19）
• 米国、11月個人消費支出（12/19）

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