暗号資産・クリプト指標：Percent Miner Revenue from feesとは

Percent Miner Revenue from fees（以下、f/MRと略す）はマイナーが受け取る収益（取引手数料+新規発行コイン）のうち取引手数料分の割合を表します。

この指標はマイナーの収益性に関する指標です。ビットコインの場合、半減期による変動を除けば、新たに発行されるコインの量は一定であるのに対し、取引手数料はネットワークの状況によって変動します。そのため取引需要が増えることによって取引手数料が上昇し、f/MRの値も大きくなります。またf/MRの変動が大きいほどマイナーの収益は不安的になると考えられます。

下の図はビットコインの価格とf/MRをプロットしたものです。これを見ると2020年後半から2021年前半にかけて、f/MRが価格高騰とともに大きく変動し、一時25%付近まで上昇していることがわかります。これはビットコインの需要の増加によって取引手数料が上昇し、マイナーの収益性も高まったことを表しています。その後はしばらく1～2%付近で推移していましたが、2023年5月に再び25%付近まで急上昇しました。これはBRC-20規格のトークンとOrdinals Protocolの人気上昇によってビットコインの取引需要が増えたことが影響しています。